2014年05月21日

10月棕油產量料减1% 库存看涨3%创新高。

  10月棕油產量料减1%库存看涨3%创新高 分析员预计,短期內原棕油价格將游走在每公吨2100令吉至2500令吉之间。 估计10月份的棕油產量达194万公吨,按月减少0.9%;惟库存却將攀高至272万公吨,按月上涨3%,改写歷史新高水平。联昌国际的棕油期货研究团队,在一项市场调查中如是指出。该投行表示,调查显示10月份棕油產量按月跌约1%,符合其预期。主要是受季节影响。根据分析员调查显示,大马半岛的棕油產量下跌幅度最大,按月减少7.5%;砂拉越减少1.1%。而沙巴州的棕油產量则出现6%的增长。分析员表示,若根据货柜调查机构Intertek和SGS的预测,10月份棕油出口按月下滑2.4%和3%。主要是中国和欧盟的需求疲软,和大马实施的棕油进口管制所致。因此,分析员预测大马10月份的出口將按月下挫2.7%。棕油价2100-2500无论如何,分析员预计短期內原棕油价格將游走在每公吨2100令吉至2500令吉之间。分析员將2015、2016和2017年原棕油价格预测分別维持在每公吨2230令吉、2450令吉和2600令吉。EHP表示,棕油產量將因为降雨量减少而下滑,但在明年会重新走高;另一边厢,IndofoodAgri则认为,旱季將导致明年首季的棕油產量跌2成。厄尔尼诺现象导致印尼当地面临歷史最严重的旱季,同时林火所引发的烟霾,严重影响东盟其他国家的空气素质。虽然如此,棕油种植业者对旱季影响棕油產量的意见不同。基于市场担忧长期旱季將影响明年鲜果串生產,因此,在过去两个月原棕油价格已经上涨16%,至每公吨2143令吉。不过,市场的棕油和大豆库存高导致原棕油价格上升走势受限。分析员预计,归咎于明年首季印尼的棕油產量低,大马的棕油库存將在明年次季跌破200万公吨。另一方面,丰隆投行研究分析员表示,基于原棕油的平均价格按季和按年分別下跌6.7%和7.3%,因此纯上游业者在今年第三季的净利成长將持平。此外,匯率下跌也將衝击公司的盈利表现。印尼盾兑美元按季和按年分別下滑9.9%和20.2%;令吉兑美元也分別下跌16.5%和34%。该分析员称,印尼和大马鼓励生化燃油对棕油领域是利好因素。此外,气候不稳定也將影响棕油供应进而拉抬食用油的价格。联昌国际和丰隆投行研究一致维持种植领域「中和」的评级。联昌国际首选股项分別为云顶种植,並给予「买进」评级和目標价10.50令吉;丰隆投行研究则建议「买进」CB工业產品,目標价为2.10令吉。